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| type
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| Thesis advisor
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| Author
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| alternative label
| - Three essays on industrial dynamics, banks, investment and economic performance
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| dc:subject
| - Thèses et écrits académiques
- Entreprises -- Finances
- Gestion du risque
- Banques -- Investissements
- Intermédiation financière
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| preferred label
| - Trois essais sur la dynamique industrielle, banques, investissement et performance économique
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| Language
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| Subject
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| dc:title
| - Trois essais sur la dynamique industrielle, banques, investissement et performance économique
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| Degree granting institution
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| note
| - La relation entre performance économique et secteur bancaire évolue selon le contexte économique et dépend de la performance des entreprises et des banques. La capacité de financement externe de ces entreprises affecte leurs possibilités de croissance et d’amélioration de leur rendement. Par conséquent, la dynamique industrielle, c’est-à-dire le processus de sélection des firmes au sein d’un marché, est liée aux relations banques-firmes et à l’allocation du crédit. Par ailleurs, la structure et la performance du secteur bancaire impactent en retour la capacité de financement des firmes.Ce travail s’interroge sur les mécanismes de transmission entre le secteur bancaire et la dynamique industrielle à partir de trois perspectives différentes, et utilise pour cela divers outils et méthodes. Nous présentons tout d’abord une analyse empirique de la relation entre performance et investissement dans les secteurs manufacturiers français et italiens. Les projets financés étant en accord avec les indicateurs de performance des entreprises, nous pouvons en conclure que l’intermédiation bancaire n’altère pas les mécanismes de sélection. Dans un second temps, nous nous intéressons au processus de création des relations banque-firme, et à leurs conséquences sur les contraintes de financement. Notre étude expérimentale nous permet de séparer les facteurs de demande et d’offre qui expliquent l’émergence de relations de crédit uniques ou multiples. Enfin, nous complétons notre étude avec un modèle macroéconomique multi-agents, dont l’approche micro-macro met en évidence le lien entre les décisions individuelles et les agrégats macroéconomiques. Ce dernier chapitre évalue l’interaction entre les politiques de sauvetage des banques et les règles fiscales, ainsi que leur impact sur les objectifs macroéconomiques.
- The relation between economic performance and the banking sector evolves according to the economic context and depends on firms’ as well as banks’ performance. Firms’ capacity to finance their production and investment plans impacts their ability to grow and improve their efficiency. As a consequence, industrial dynamics, i.e. how firms are selected within a market, are impacted by bank-firms links and the credit allocation process. In turn, the structure and performance of the banking sector also feed back into firms’ ability to fund their projects. This work thus investigates the mechanisms of transmission between the banking sector and industrial dynamics from three different perspectives, using alternative tools and methods. We start with an empirical study of the relation between firm performance and investment in the French and Italian manufacturing sectors. Because investment opportunities are aligned with the projects finally financed, we can conclude that the banking sector does not seem to distort selection mechanisms. Second, we turn to the analysis of the relationship-building process between firms and banks, and how their choices impact credit rationing. To do so, we resort to an experimental study, where we are able to disentangle supply and demand factors explaining the emergence of single or multiple lending links. We complete our study with an agent-based macroeconomic model, which bottom-up perspective shows how the individual decisions impact macroeconomic aggregates. In this last work, we are able to evaluate how bank bailout policies as well as fiscal rules interact and impact the macroeconomic targets.
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