| note
| - : It is widely admitted that an efficient financial system is a necessary attribute of a well functioning market economy. However, the notion of financial system efficiency, though implicitly supposed, is usually not well defined in the economic literature. Our goal is to develop an analytical framework for the evaluation of financial systems efficiency by revisiting theoretical and empirical contributions to financial system analysis, both from orthodox and heterodox points of view. “Financial transition” challenged by ex-socialist countries appeared to be one of the milestones of the economic transition process. This unique experience gives an opportunity to evaluate the relative success of the implemented reforms from the perspective of financial systems efficiency. Thus, we apply the developed analytical framework to 29 transition economies. We show that, in some cases, the “path of financial transition” was particularly badly suited to the situation, thus explaining the differences in efficiency of financial systems among transition countries. Then, we focus on the relative efficiency of banking sectors as they play a particularly important role in these countries. We do so by applying nonparametric frontier efficiency analysis and, more precisely, “meta-frontier” framework of Data Envelopment Analysis (DEA) as well as “conditional efficiency measures”. Finally, using the new approach developed by Badin, Dario and Simar (2011), which authorizes the introduction of environmental factors to the efficiency analysis, we examine the relationship between development and macroeconomic productive efficiency in transition countries.
- : Il est largement admis qu’un système financier efficace est un attribut nécessaire au bon fonctionnement de l’économie de marché. Cependant, la notion d’efficacité des systèmes financiers, en étant implicitement sous-entendue, n’est que rarement bien définie. Notre objectif est de revisiter les contributions théoriques et empiriques de l’analyse des systèmes financiers, des points de vue à la fois orthodoxe et hétérodoxe, afin d’établir un cadre d’analyse permettant d’évaluer l’efficacité des systèmes financiers. La « transition financière » entreprise par les pays ex-socialistes donne l’occasion d’évaluer le succès relatif des réformes dans la perspective de l’efficacité des systèmes financiers. Ainsi, nous appliquons le cadre d’analyse développé au cas de 29 pays en transition. On montre que, dans certains cas, la « trajectoire de transition financière » a été particulièrement mal appropriée à la situation, ce qui explique les différences d’efficacité des systèmes financiers entre les pays. Ensuite, nous nous concentrons sur l’efficacité relative des secteurs bancaires car ils jouent un rôle particulièrement important dans ces pays. Pour ce faire, on utilise une analyse non-paramétrique de frontières d’efficacité et, en particulier, l’Analyse d’Enveloppement des Données (DEA) en termes de « méta-frontière » ainsi que les « mesures d’efficacité conditionnelle ». Finalement, on examine la relation entre le développement financier et l’efficacité macroéconomique de ces pays en utilisant une méthode récemment développée par Badin, Dariao et Simar (2011) qui permet d'introduire les variables environnementales dans l’analyse de l'efficacité.
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